最近,寧德時代赴港IPO有了新進展。
5月12日,其在港交所發(fā)布公告稱,計劃募集最多410 億港元(約合53億美元),發(fā)行價最高為263港元/股,發(fā)行規(guī)模達到1.179億股H股。據(jù)悉,這將是自2021年以來香港最大規(guī)模的IPO之一。
寧德時代此次募資主要是支持海外擴產(chǎn)及國際業(yè)務拓展,包括在匈牙利建設的電池工廠(投資73億美元),以及在印尼和西班牙等地的新項目。
事實上,寧德時代并不是唯一一家選擇赴港IPO的車企。自去年至今,多家汽車及相關企業(yè)選擇赴港上市,開啟“A+H”雙重上市身份,以獲得更廣泛的資本支持。也有如奇瑞這類此前未上市企業(yè),借助港交所重啟IPO夢想。
港股IPO熱再起
自去年起,汽車相關企業(yè)赴港上市掀起新一輪熱潮。
目前,美的集團(成立有威靈汽車,涉及新能源汽車的熱管理系統(tǒng)、電驅動系統(tǒng)和底盤執(zhí)行系統(tǒng)三大領域),已成功募集資金凈額306.7億港元。該筆資金用于全球研發(fā)投入、智能制造體系及供應鏈管理升級,以及完善全球分銷渠道和銷售網(wǎng)絡、提高自有品牌的海外銷售等。
均勝電子也積極籌備港股上市,旨在滿足智能汽車領域全球化發(fā)展需要,深入推進“業(yè)務+資本”聯(lián)動戰(zhàn)略。均勝電子明確表示,希望通過“A股+H股”的資本布局,提升國際市場的認知度,同時引入更多海外投資者,實現(xiàn)業(yè)務全球化與資本全球化協(xié)同發(fā)展。
三花智控、科大訊飛等同樣選擇登陸港交所,以進一步提升國際形象及綜合競爭力。其中,三花智控已于今年1月15日申請港股上市,目標籌資至少5億美元。
和均勝電子一樣,三花智控、科大訊飛等也有類似訴求:在海外市場構建更高品牌認知,提升企業(yè)形象,并進一步增強在國際供應鏈中的競爭力。
更令人矚目的是,賽力斯也于4月28日向港交所提交上市申請,募資規(guī)模或超10億美元。賽力斯近年來憑借與華為的合作快速崛起,2024年營收突破千億元大關,歸母凈利潤首次扭虧為盈。此次港股上市,除募資外,還承載著其加速出海、強化全球市場布局的戰(zhàn)略考量。
與此同時,一些企業(yè)選擇港股作為首次上市地。奇瑞汽車便是代表之一,今年2月28日,其向港交所遞交招股書,計劃籌資約15億美元。此次IPO不僅是為了實現(xiàn)其多年的上市夢想,也是為了通過香港的國際化平臺提升品牌知名度,吸引更多海外投資者。
同樣,廣汽埃安也在準備港股IPO,預計2025年完成。根據(jù)北京產(chǎn)權交易所去年8月公布的文件顯示,廣汽埃安正準備港股上市工作,各項準備工作正在如期開展中。
這股港股IPO熱潮并非偶然。2024年4月,中國證監(jiān)會發(fā)布五項資本市場對港合作措施,明確支持內地行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市。同年10月,香港聯(lián)交所與證監(jiān)會聯(lián)合聲明優(yōu)化新上市申請審批流程,特別是加快A股上市公司的審批速度。這些政策為企業(yè)赴港上市提供了便利,也推動了香港IPO市場的活躍。
據(jù)統(tǒng)計,截至2024年11月30日,港交所主板掛牌的內地公司達341家,總市值高達6.4萬億港元。國際會計師事務所預測,2025年香港IPO集資額有望繼續(xù)位居全球前五。
極致內卷下的資金壓力
對于奇瑞等首次赴港IPO的車企,上市不僅是為了實現(xiàn)多年的IPO夢想,更是因為港股上市流程較A股更為簡便高效。2025年早些時候,奇瑞董事長尹同躍將企業(yè)高質量上市列為公司首要任務,
奇瑞自2004年以來多次謀求上市未果,股權結構、盈利低谷等問題一度成為阻礙。但近幾年,隨著銷量大漲,奇瑞基本面明顯改善。2022年、2023年、2024年1-9月,其營收分別達926億元、1632億元、1821億元,為上市提供了業(yè)績支撐。
對于已在A股上市的企業(yè)如寧德時代、賽力斯和均勝電子,赴港IPO的驅動因素更多來自于資金壓力。這種壓力不僅源于國內業(yè)務的激烈競爭,還包括海外擴張帶來的巨額資金需求。
寧德時代需要為匈牙利電池工廠等海外項目籌集資金,同時應對A股募資進展可能緩慢的挑戰(zhàn)。賽力斯則計劃通過IPO支持其全球化戰(zhàn)略,以拓展歐洲和東南亞等市場。均勝電子則希望通過港股上市優(yōu)化資本結構,支持其在全球汽車電子市場的布局。
據(jù)Rhodium Group報道,2024年中國汽車出口量達500萬輛,預計2025年將繼續(xù)增長。但海外擴張需要大量資金用于生產(chǎn)基地、銷售網(wǎng)絡和充電設施建設。
無論是首次上市還是二次上市,這些企業(yè)的共同目標是利用資本力量在極致競爭的格局中占據(jù)更有利地位。新能源汽車技術的快速迭代要求企業(yè)持續(xù)加大研發(fā)投入,例如寧德時代需開發(fā)更高密度電池,奇瑞和賽力斯則需投資智能網(wǎng)聯(lián)技術。
此外,全球經(jīng)濟的不確定性,尤其是中美貿易關系緊張促使企業(yè)通過港股獲取國際資本以應對風險。香港作為國際金融中心,不僅上市流程高效,還能吸引全球投資者,為企業(yè)提供多元化融資渠道。然而,赴港上市并非一帆風順。企業(yè)需具備足夠實力以吸引國際投資者,否則可能難以獲得理想估值。